友阿股份回复深交所审核问询函（修订稿）：说明尚阳通经销与直销模式、客户集中度及业绩波动
友阿股份就深交所2025年7月14日下发的审核函〔2025〕130012号审核问询函作出回复（修订稿），逐项说明标的资产尚阳通的销售模式与经营业绩。回复披露尚阳通报告期经销收入占比分别为73.84%和75.59%，前五大客户销售占比分别为72.89%和65.23%，并说明2024年占比下降7.66个百分点源于非前五大客户收入增长、消费电子需求回暖及直销客户A降价减单。
#收入核查
交易所问询函同事件AI 评分6060 交易所问询函精选AI 评分6262 中企华就友阿股份（002277）发行股份购买资产审核问询函回复资产评估问题
北京中企华资产评估有限责任公司就深交所审核函〔2025〕130012号中资产评估相关问题作出回复，说明标的资产未采用收益法而资产基础法下无形资产采用收益法的原因，以及最终选取市场法结果（评估值17.57亿元、增值率84.60%）作为结论的合理性。
推荐理由：问询聚焦市场法修正因素量化依据与历史估值差异，评估师逐项披露打分公式与可比案例区间，可作为估值问询回复的对照样本。
交易所问询函同事件AI 评分6262 友阿股份回复深交所审核问询函：西部证券核查尚阳通经销模式、客户集中度与业绩波动
西部证券就深交所2025年7月14日下发的审核函（审核函〔2025〕130012号）出具核查意见，逐项回复尚阳通销售模式、客户集中度、业绩波动等12类问题。
交易所问询函精选AI 评分6262 立信就友阿股份发行股份购买尚阳通资产问询函出具专项回复，说明经销模式与业绩波动核查情况
立信会计师事务所就深交所审核函〔2025〕130012号出具信会师函字[2026]第 ZG249 号专项回复，逐项说明尚阳通经销收入占比 73.84%、75.59% 的合理性及与东微半导、新洁能等可比公司的对比。回复披露前十大经销商的经营规模与交易匹配性、期后销售率与销售退回明细，并说明青鼠投资 4 名合伙人亲属在英能达、上海颉生、威健等经销商持股或任职的情况及交易定价公允性。
推荐理由：会计师对经销与直销客户集中度、期后销售、销售退回及关联方持股经销商的核查口径，可作为收入真实性核查的对照样本。
交易所问询函同事件AI 评分5555 上海合晶回复上交所审核问询函：说明12英寸大硅片募投项目产能消化与9亿元融资必要性
上海合晶就上交所2026年9月7日印发的审核问询函（上证科审（再融资）〔2026〕205号）逐项回复，本次拟向特定对象发行股票募集资金不超过90,000.00万元，其中70,000.00万元投向12英寸半导体大硅片产业化项目、20,000.00万元补充流动资金。
同一件事，精选收录的是《立信就上海合晶向特定对象发行股票审核问询函出具回复，说明募投项目投资构成与效益测算》
交易所问询函精选AI 评分6262 立信就上海合晶向特定对象发行股票审核问询函出具回复，说明募投项目投资构成与效益测算
上海合晶向特定对象发行股票拟募集资金不超过 90,000.00 万元，其中 70,000.00 万元用于 12 英寸半导体大硅片产业化项目设备及软件购置，20,000.00 万元补充流动资金，非资本性支出占比 22.22%。
推荐理由：问询聚焦募投项目投资测算、融资必要性与效益假设，回复逐项给出单位产能投资额和毛利率对比口径。
交易所问询函同事件AI 评分5050 公证天业关于远东股份向特定对象发行股票审核问询函的回复（上证上审（再融资）〔2026〕246 号）
公证天业会计师事务所就上交所上证上审（再融资）〔2026〕246 号审核问询函涉及申报会计师的问题作出回复，重点说明 AIDC 用全合成光纤预制棒制造项目节约净收益测算的参数依据与融资规模合理性。
同一件事，精选收录的是《远东股份回复上交所审核问询函：20 亿元定增投向 AIDC 用全合成光纤预制棒项目》
交易所问询函精选AI 评分5858 远东股份回复上交所审核问询函：20 亿元定增投向 AIDC 用全合成光纤预制棒项目
远东智慧能源股份有限公司（远东股份，600869）就上交所 2026 年 8 月 7 日出具的《审核问询函》（上证上审（再融资）〔2026〕246 号）逐项回复，本次向特定对象发行股票拟募资不超过 20 亿元，投向 AIDC 用全合成光纤预制棒制造项目及补充流动资金。
推荐理由：问询聚焦募投项目必要性与成本节约测算，回复逐项披露产能、价格与资金缺口依据，可作再融资问询回复的对照样本。
中国证监会精选AI 评分7171 中国证监会对佳缘科技及王进等4人作出行政处罚，涉招股说明书与年报虚假记载
中国证监会对佳缘科技信息披露违法违规作出行政处罚，认定公司2019年至2022年通过提前确认客户A收入及介入不具商业实质的购销业务虚增或虚减营业收入和利润总额，招股说明书2019年、2020年财务数据及2021年、2022年年报存在虚假记载。证监会责令佳缘科技改正、给予警告并处以600万元罚款，对王进、朱伟华、柳絮、尹明君分别处以300万元、200万元、200万元、150万元罚款。
推荐理由：处罚决定书完整披露了提前确认收入与不具商业实质交易的认定路径，以及各签字人的责任划分。
交易所问询函精选AI 评分6262 海南矿业回复上交所并购重组审核问询函（修订稿）：说明前次增资与本次收购不构成一揽子交易及标的控制权认定
海南矿业就上交所2026年6月8日下发的上证上审（并购重组）〔2026〕37号审核问询函作出回复，逐项说明前次增资3亿元取得丰瑞氟业15.7895%股权与本次收购69.90%股权不构成一揽子交易。
推荐理由：问询聚焦前次增资与本次收购是否构成一揽子交易、参股期间是否已实际控制标的，回复以董事会席位、一票否决权与质押安排逐项论证。
交易所问询函精选AI 评分6262 沃克森回复深交所对永达股份收购金源装备的审核问询函（审核函〔2026〕130010号）
沃克森（北京）国际资产评估有限公司就深交所2026年5月20日下发的审核函〔2026〕130010号问询函作出回复，围绕评估预测问题说明标的资产14.49亿元评估值的形成依据。回复逐项列示长期股权投资增值31.43%、固定资产增值9.56%、无形资产增值256.29%的原因与参数取值，并以销量、单位毛利、毛利率、折现率的敏感性测算说明收益法结果低于净资产账面价值的风险较低。
推荐理由：评估机构逐项说明资产基础法与收益法参数取值，并给出敏感性临界值，可作为评估类问询回复的对照样本。
交易所问询函精选AI 评分5555 百润股份回复深交所审核问询函：立信就毛利率、固定资产与存货减值、销售返利及募投效益发表核查意见
立信会计师事务所就百润股份向特定对象发行股票审核问询函出具回复（信会师函字[2026]第 ZA550 号），对毛利率、固定资产与在建工程减值、销售返利、存货跌价、销售费用及募投项目效益等事项逐项核查并发表意见。
推荐理由：问询聚焦毛利率逆势上升、固定资产与存货未计提减值、销售返利与经销收入匹配，会计师逐项列示核查程序与结论。
交易所问询函精选AI 评分5757 日联科技回复上交所并购重组审核问询函（修订稿）：说明收购菲莱测试的同行业认定、协同效应与差异化定价
日联科技就上交所上证科审（并购重组）〔2026〕31 号审核问询函出具修订稿回复，逐项回应 15 个问题。回复依据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）论证公司与标的菲莱测试同属 C3562 半导体器件专用设备制造，并披露双方产品收入结构、协同效应体现及交易后整合管控与核心团队留任安排。
推荐理由：回复逐项说明同行业认定、协同效应与差异化定价依据，可对照并购重组问询中交易目的与整合管控的论证口径。
交易所问询函精选AI 评分6262 华曙高科回复上交所审核问询函：天健说明募投项目效益测算与融资规模合理性
天健会计师事务所就华曙高科向特定对象发行股票审核问询函出具财务事项说明，回应募投项目必要性与业务经营情况两方面问题。公司本次拟募集资金不超过390,969.15万元，两个募投项目税后内部收益率分别为14.17%和12.24%，会计师称测算审慎、与同行业可比项目不存在明显差异；建设期内资金缺口379,757.39万元，大于拟募集资金293,970.45万元。
推荐理由：问询聚焦募投项目效益测算与融资规模超净资产的合理性，回复逐项拆解产能爬坡、自用定价与资金缺口口径。
交易所问询函精选AI 评分5757 美湖股份回复上交所向特定对象发行股票审核问询函：说明募投项目产能规划与前次募投未达效益原因
美湖股份会同国金证券、中审众环、康达回复上交所2026年8月28日出具的《审核问询函》（上证上审（再融资）〔2026〕276号），逐项说明募投项目与业务经营情况。
推荐理由：问询逐项追问募投项目产能消化、效益测算与同业竞争，回复披露了新产品中试状态和客户需求预测口径。
交易所问询函精选AI 评分5656 震有科技回复上交所审核问询函：天健就募投项目与融资规模、业务经营等财务事项出具说明
天健会计师事务所就上交所《关于深圳震有科技股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》（上证科审（再融资）〔2026〕178 号）出具天健函〔2026〕1256 号说明，回复募投项目与融资规模、业务与经营情况两方面问题。
推荐理由：问询聚焦募投必要性与融资规模合理性，回复以资金缺口测算、单价销量毛利率依据逐项作答，可看再融资募投核查的落点。
交易所问询函精选AI 评分7878 创业黑马回复深交所第二轮审核问询函：中兴华就标的资产证书核验比例、第三方回款及收入真实性出具专项说明
中兴华会计师事务所就创业黑马发行股份及支付现金购买资产申请的第二轮审核问询函出具专项说明，回应标的资产电子版权认证证书核验比例下降、部分证书未查询到核验数据及代理商第三方回款等问题。
推荐理由：问询聚焦证书核验比例与第三方回款，会计师逐项说明抽样比例、访谈与信息系统审计如何支撑收入真实性结论。
中国证监会精选AI 评分7878 中国证监会对北京中同华资产评估有限公司及签字评估师李静静、徐宁作出行政处罚决定
中国证监会就北京中同华资产评估有限公司为京城股份收购北洋天青提供评估服务未勤勉尽责作出处罚，认定其三份资产评估报告存在误导性陈述，分别有16,513.41万元、9,687.61万元、22,183万元收入预测依据不充分，占首个完整年度收入预测值的56.46%、32.65%、69.54%。
推荐理由：处罚决定书逐项列明评估机构在收入预测依据上的核查缺失，可作为收益法评估核查程序的对照清单。
交易所问询函精选AI 评分6262 天汽模重组审核问询回复：中兴华就标的收入真实性及业务独立性作出专项说明（修订稿）
中兴华会计师事务所就深交所审核函〔2026〕130014号问询函出具专项说明修订稿，逐项回复标的资产收入与业务独立性问题。收入核查中细节测试覆盖营业收入比例分别为80.39%、86.20%和82.10%，函证发函比例分别为80.09%、88.18%和94.06%，客户走访覆盖收入约六成。
推荐理由：问询聚焦标的收入真实性与客户集中度，会计师披露的函证、走访、细节测试覆盖比例可作为收入核查方案参照。
交易所问询函精选AI 评分6262 永达股份回复深交所审核问询函：天职国际就收购江苏金源49%股权说明业绩波动与收入核查情况
天职国际就永达股份发行股份及支付现金购买江苏金源高端装备49.00%股权事项回复深交所审核问询函（审核函〔2026〕130010号），逐项说明标的资产业绩波动、客户与供应商集中度、锻造产能利用率超100%及毛利率高于可比公司等问题。
推荐理由：问询聚焦标的资产收入真实性与成本费用完整性，回复逐项披露核查范围、手段与覆盖比例，可作为重组项目核查底稿的参照。
交易所问询函精选AI 评分6262 首都在线回复深交所审核问询函：大华所就持续亏损、IDC自建与转租及境外业务合规逐项核查
首都在线就深交所2026年5月26日下发的审核问询函（审核函〔2026〕020048号）作出回复，大华会计师事务所对相关事项核查并发表意见。
推荐理由：问询覆盖持续亏损、IDC自建与转租、境外合规与出口管制、应收账款及商誉减值，回复逐项给出数据与口径。
交易所问询函精选AI 评分5555 金海通回复上交所可转债审核问询函：说明8.5亿元募投产能消化与前募终止原因
天津金海通半导体设备股份有限公司就上交所2026年8月7日印发的上证上审（再融资）〔2026〕244号审核问询函出具修订稿回复，本次拟募集资金不超过85,000万元，用于上海澜博半导体设备制造中心建设、半导体先进装备技术研发及补充流动资金。
推荐理由：问询聚焦募投产能消化、前募延期终止与业绩可持续性，回复给出产能利用率与在手订单的对应口径。
交易所问询函精选AI 评分6262 天山电子回复深交所可转债第二轮审核问询函：说明业绩下滑、募投效益测算及募集资金理财整改
天山电子会同爱建证券、天健所回复深交所第二轮审核问询函（审核函〔2026〕020068 号），就 2026 年一季度归母净利润同比下降 45.01%、半年度扣非净利润同比下降 57.95% 说明汇率、订单结构与期间费用三方面原因。
推荐理由：问询聚焦业绩下滑、募投单价与毛利率测算，以及募集资金购买非保本理财是否构成发行障碍，回复逐项给出量化口径。
交易所问询函精选AI 评分6262 皖仪科技可转债审核问询回复：容诚就募投效益测算、融资规模及前次募集资金出具专项核查意见
容诚会计师事务所就上交所2026年6月11日出具的审核问询函（上证科审（再融资）〔2026〕115号）出具专项核查意见，逐项回应募投项目效益测算、建筑工程与设备单价、融资规模合理性及前次募集资金非资本性支出占比等问题。
推荐理由：申报会计师逐条回应募投效益测算、融资规模与前募非资本性支出占比，并披露收入、应收与存货核查口径。
交易所问询函精选AI 评分5858 申菱环境回复深交所可转债审核问询函：说明收入增长、应收账款与财务性投资认定
申菱环境会同华兴会计师事务所回复深交所2026年4月28日出具的审核问询函（审核函〔2026〕020033号），逐项说明营业收入持续增长、应收账款账龄与坏账计提、存货及发出商品、财务性投资认定和募投项目新增产能等问题。回复列示2023年至2025年设备销售毛利率由25.21%降至21.46%，并称应收账款1年以上占比逐年下降且低于同行业平均，嘉兴沐桐5,000万元出资按产业投资不认定为财务性投资。
推荐理由：问询逐项追问收入增长、应收账款、存货与财务性投资认定，回复给出分产品毛利率与账龄对比口径，可作为可转债审核的核查参照。
交易所问询函精选AI 评分6262 申菱环境回复深交所可转债审核问询函，说明收入增长、应收账款与财务性投资认定
申菱环境就深交所2026年4月28日出具的审核函〔2026〕020033号问询函作出回复，逐项说明营业收入持续增长、应收账款账龄与坏账计提、存货及发出商品、财务性投资认定等问题。公司称2023年至2025年营业收入由251,119.44万元增至420,919.88万元，设备销售毛利率由25.21%降至21.46%，并说明嘉兴沐桐5,000万元产业基金投资未认定为财务性投资的依据。
推荐理由：问询逐项追问收入增长、应收账款、存货与财务性投资认定，回复给出了分产品毛利率与订单覆盖率的量化口径。
交易所问询函精选AI 评分6262 弘信电子回复深交所审核问询函：说明算力业务商业实质、客户供应商重叠与应收账款回款
厦门弘信电子科技集团股份有限公司就深交所2025年10月24日下发的审核问询函（审核函〔2025〕020054号）作出回复，逐项说明报告期业绩亏损与毛利率波动、算力及相关业务商业实质、客户与供应商重叠、应收账款坏账及供应链依赖等问题。
推荐理由：问询逐项追问算力业务商业实质、客户与供应商重叠及应收账款回款，回复给出分业务毛利率与期后回款口径。
交易所问询函精选AI 评分6262 迈普医学（301033）发行股份购买资产审核问询回复：华兴会计师事务所专项核查意见（修订稿）
深交所就迈普医学发行股份及支付现金购买资产申请下发审核函〔2025〕030018号，华兴会计师事务所对其中会计师核查事项出具专项核查意见（修订稿）。
推荐理由：会计师对抽检不合格产品的召回会计处理、经销买断式销售与终端去化逐项核查，可对照收入真实性核查口径。
交易所问询函精选AI 评分5858 迈普医学（301033）重组问询回复：评估机构就收益法作价与集采影响逐项说明
深交所就迈普医学发行股份及支付现金购买资产出具审核问询函（审核函〔2025〕030018号），评估机构广东联信在修订稿中逐项回复。
推荐理由：问询聚焦收益法评估作价，逐项追问销量单价预测、集采影响与期间费用匹配，可作为收益法核查的对照样本。
中国证监会精选AI 评分8080 上交所发布《发行上市审核业务指南第4号——常见问题的信息披露和核查要求自查表》第一号首次公开发行（2024年12月修订）
上交所发布《发行上市审核业务指南第4号——常见问题的信息披露和核查要求自查表》第一号首次公开发行（2024年12月修订），按板块定位、合规性、财务、行业及特定类型企业四部分列示常见问题，逐项给出披露要求、核查要求和参考规范。
推荐理由：自查表把主板与科创板首发常见问题逐项对应到披露章节和核查报告，其中信息系统核查、资金流水、收入确认等条目可直接对照准备申报材料。
中国证监会精选AI 评分5252 深交所发布《股票发行上市审核业务指南第7号——上市公司重大资产重组审核关注要点》
深交所发布《股票发行上市审核业务指南第7号——上市公司重大资产重组审核关注要点》，以落实情况表形式列出46项审核关注要点，逐项载明申报文件披露要求、中介机构核查要求与规则依据。
推荐理由：深交所把重大资产重组审核关注要点拆成46项，逐项列明披露要求与中介机构核查要求，可作为重组项目核查清单对照使用。
中国证监会精选AI 评分6262 深交所发布《股票发行上市审核业务指南第3号——首次公开发行审核关注要点》及落实情况表
深交所发布《股票发行上市审核业务指南第3号——首次公开发行审核关注要点》，要求保荐人在发行上市审核业务系统下载并填报《首次公开发行审核关注要点落实情况表》，经内核部门和投行质控部门复核，由保荐业务负责人、内核负责人、投行质控负责人和保荐代表人签字并加盖公章，与发行上市申请文件同时提交。
推荐理由：深交所把首发审核关注要点做成逐项落实表，保荐人、律师、会计师分别填报并说明差异，填报质量还纳入执业质量评价。
港交所上市决策归档AI 评分3838 联交所上市决策 HKEx-LD95-4：甲公司收购油气勘探目标公司构成《上市规则》第14.06B条反收购行动
香港交易所（联交所）上市决策 HKEx-LD95-4 认定，甲公司拟以现金、股份及可换股债券向独立第三方收购油气勘探目标公司构成《主板规则》第14.06B条所指的反收购行动。
港交所上市决策归档AI 评分3838 联交所上市决策 HKEx-LD95-2：甲公司建议收购构成《上市规则》第 14.06B 条反收购行动（2024 年 1 月撤回）
香港交易所（联交所）上市决策 HKEx-LD95-2（2010 年 7 月，2019 年 10 月更新，2024 年 1 月撤回）认定，甲公司向卖方收购成立不足一年、尚无收益的薄膜太阳能模组设备制造业务，同时向前主席兼控股股东 X 先生出售原有玩具业务，属于《上市规则》第 14.06B 条所指的反收购行动。
港交所上市决策归档精选AI 评分4545 联交所上市决策 LD39-2013：目标公司资源量组合不满足《主板规则》第 18.03(2) 条
香港交易所（联交所）刊发上市决策 LD39-2013，裁定甲公司拟收购的目标公司并未拥有符合《主板规则》第 18.03(2) 条要求的资源量组合。该案中收购方仅能证明控制资源量价值占收购代价的 10%，余下 90% 代价存入托管，待卖方在收购完成后于指定时段内证明额外控制资源量再行支付；联交所据此认为目标公司在收购时实为早期勘探公司。
推荐理由：上市决策以控制资源量仅占代价10%为由否定资源组合，为矿业资产收购是否构成反收购提供判断落点。
港交所上市决策归档AI 评分3838 联交所上市决策 LD116-2017：甲公司业务运作及资产不足，不符合《主板规则》第13.24条并启动除牌
香港交易所（联交所）刊发上市决策 HKEX-LD116-2017，裁定主板发行人甲公司没有足够业务运作或相当价值资产符合《主板规则》第13.24条，故按第6.01(3)及第6.10条启动除牌程序。
港交所上市决策归档AI 评分3838 联交所上市决策 LD105-2017：甲公司被裁定不符合《GEM上市规则》第17.26条，股份须暂停交易
香港交易所（联交所）刊发上市决策 LD105-2017，裁定 GEM 上市发行人甲公司在终止占上一财政年度九成收入（约1,200万港元）的金属买卖业务后，余下饮品买卖及多项互不相关的新业务收入微乎其微，负债净额达4亿港元，未能符合《GEM上市规则》第17.26条，故其股份须按第9.04条暂停交易并启动除牌程序。
港交所上市决策归档精选AI 评分5555 联交所上市决策 HKEx-LD51-5：GEM 申请人股东股权及控制权合并计算是否符合《GEM 规则》第 11.12 条
联交所就甲公司（GEM 上市申请人）裁定，可将控股集团五名股东于活跃业务纪录期内的股权及控制权合并计算，以证明符合《GEM 规则》第 11.12 条有关业务须在大致相同的管理层及拥有权下经营的规定。
推荐理由：上市决策说明了股东股权与控制权合并计算的判断因素，可用于梳理活跃业务纪录期的拥有权论证。
港交所上市决策归档精选AI 评分5252 联交所上市决策 LD41-1：招股价与上市前股东购股成本差距巨大时的核查标准与披露要求
香港交易所（联交所）上市决策 LD41-1 针对甲公司（主板上市申请人）招股价与上市前不久股东多次购股的实际成本存在巨大差距，要求其证明股东以远低于招股价的价格购入主要附属公司股份及注资属合法交易。
推荐理由：上市决策明确，若招股价与上市前股东购股成本差距巨大，须证明交易合法性并在招股章程显眼处披露。
港交所指引信归档精选AI 评分5555 联交所指引信 HKEX-GL91-18：IPO 配售部分重新分配至公开认购部分的分配上限与披露要求
香港交易所（联交所）发布指引信 HKEX-GL91-18（2018 年 2 月，2022 年 8 月更新），规定首次公开招股中把配售部分股份重新分配至公开认购部分、或向公开认购部分超额分配时，分配至公开认购部分的股数不得超过原先分配股数的两倍或总发售股份的 30% 两者中的较低者。
推荐理由：指引信给出配售回拨至公开认购部分的分配上限与披露要求，设计发行方案和核查回拨合规时可直接对照。