联交所上市决策 HKEx-LD51-4：两组互无关联控股股东权益变动是否符合《上市规则》第 8.05(1)(c)条
香港交易所（联交所）就甲公司主板上市申请作出上市决策 HKEx-LD51-4，处理业务纪录期最后一个财政年度内两组互无关联控股股东权益均曾变动、是否仍符合《上市规则》第 8.05(1)(c)条拥有权和控制权维持不变规定的问题。
推荐理由：联交所把两组互无关联控股股东的权益变动合并看待，为判断拥有权和控制权延续性提供了可对照的口径。
监管机构
联交所 IT 核查口径 最新动态
香港交易所与联交所发布的指引信、上市决策、规则修订和常见问题，以及其中涉及信息系统、内部控制、数据完整性与业务纪录的要求。
152 条精选近 30 天 2 条共收录 447 条
更新
精选归档 · 第 3 页
港交所上市决策归档精选AI 评分5555 港交所上市决策归档精选AI 评分5858 联交所上市决策 HKEx-LD48-4：批准主板申请人豁免提交日本非上市公开招股承配人名單的条件
香港交易所（联交所）就主板申请人甲公司申请豁免严格遵守《上市规则》第 9.16(6)(b) 条（即现时第 9.11(35)(b) 条）及附录六第 11 段作出决定，批准其不呈交日本非上市公开招股承配人名單。
推荐理由：上市决策列明境外公开招股承配人名單豁免的四项条件，可作为判断同类豁免申请能否成立的对照口径。
港交所上市决策归档精选AI 评分5252 联交所上市决策 HKEx-LD48-3：控股股东在业务纪录期后向家族全权信托转让股份是否符合《上市规则》第 8.05(1)(c) 条
联交所就甲公司（主板上市申请人）作出上市决策 HKEx-LD48-3，裁定其在业务纪录期结束后由控股股东 X 先生把股权转入以家属（X 先生除外）为受益人的全权信托，仍符合《上市规则》第 8.05(1)(c) 条拥有权维持不变的规定。
推荐理由：上市决策说明控股股东在业务纪录期后把股份转入家族全权信托，仍可满足拥有权维持不变的要求。
港交所上市决策归档精选AI 评分5757 联交所上市决策 HKEx-LD47-5：反收购视同新上市时以保荐人估计股东人数证明符合《上市规则》第8.08(2)及8.08(3)条
香港交易所（联交所）就甲公司反收购后股份视同新上市个案作出上市决策，认为在考虑是否原则上批准上市申请时，由保荐人提供估计股东人数来证明符合《上市规则》第8.08条属可接受做法。
推荐理由：上市决策明确保荐人可用估计股东人数支持原则上批准，但上市时须以事实证明符合8.08(2)及8.08(3)条。
港交所上市决策归档精选AI 评分5555 联交所上市决策 HKEx-LD47-4：预IPO可转换票据按招股价转换是否受第10.07及10.08条禁售限制
香港交易所（联交所）就甲公司预IPO可转换票据在上市时或上市后不久按首次公开招股价自动转换一事作出裁决，认为该转换虽导致控股股东权益被视作出售，但不被《上市规则》第10.07条禁止，转换后股份亦无需设禁售期。联交所考虑的因素包括可转换票据的重大条款已在招股章程显著披露、票据在上市申请聆讯前逾六个月发行，以及首次公开招股前的投资者均为独立第三方。该决策已于2024年1月精简并整合于新上市申请人指南。
推荐理由：上市决策说明预IPO可转换票据按招股价转换时，联交所如何适用第10.07及10.08条判断是否属被视作出售。
港交所上市决策归档精选AI 评分5858 联交所上市决策 HKEx-LD47-1：多组实体缺乏单一法律架构时能否视为一个集团
香港交易所（联交所）就甲公司上市时由多组不同实体组成、业务纪录期内各组之间缺乏单一法律架构的情况作出裁定，认为各实体之间有充分融合和高度的关连，在评估《上市规则》第 8.05(2)(b)及 8.05(2)(c)条的管理层和拥有权维持不变规定时，整个业务纪录期间均可视作一个集团看待。该决策原于 2005 年 7 月发布，并于 2024 年 1 月精简并整合于新上市申请人指南。
推荐理由：联交所在这份上市决策中给出判断多组实体能否视为一个集团的口径，可用于对照重组类项目的管理层与拥有权论证。
港交所上市决策归档精选AI 评分6060 联交所上市决策 HKEx-LD45-1：仅一名董事留任是否满足《上市规则》第8.05(1)(b)条管理层维持不变规定
香港交易所（联交所）就甲公司仅一名执行董事 Q 先生在三个财政年度业绩纪录期及上市时一直留任董事会，裁定其符合《上市规则》第8.05(1)(b)条及第3项应用指引第2段的「管理层维持不变」规定。联交所接纳董事会实际将营运管理交由 Q 先生及大致不变的管理委员会负责，并说明审查集中于对业绩纪录负最大责任的核心管理团队是否在整段期间留任。该决策于2024年1月精简并整合于新上市申请人指南。
推荐理由：联交所按管理实质而非董事人数认定管理层维持不变，判断核心管理团队时可参照此口径。
港交所上市决策归档精选AI 评分6262 联交所上市决策 HKEX-LD43-3：合约安排（结构性合约）是否导致申请人不宜上市
香港交易所（联交所）就甲公司采用合约安排（结构性合约）经营中国境内受外资限制业务作出议决，确定合约安排不会导致其不宜上市。联交所按《上市规则》第 1.01 条及第 8.04 条审核，要求保荐人及董事提供有力证据证明已真诚符合所有相关中国法例，并要求合约安排严格限于达致业务目标、尽可能取得监管确认，并在上市文件中详细披露合约安排及相关风险。
推荐理由：上市决策完整列出联交所审核合约安排（VIE）的适用标准与披露要求，可作为搭建VIE架构项目的对照口径。
港交所上市决策归档精选AI 评分5252 联交所上市决策 LD42-4：委托安排持股是否符合《主板规则》第 8.05(1)(c) 条拥有权和控制权延续性规定
香港交易所（联交所）就甲公司申请主板上市时，控股股东通过委托安排持有附属公司 X 逾 45% 权益是否符合《主板规则》第 8.05(1)(c) 条作出议决。
推荐理由：联交所在这份上市决策中说明，委托安排下的表决权控制可计入拥有权延续性，为处理类似股权结构提供口径。
港交所上市决策归档精选AI 评分5252 联交所上市决策 HKEx-LD43-1：分拆上市申请人公众持股量长期豁免申请被拒，获准18个月内恢复至25%
联交所就甲公司分拆上市的公众持股量申请作出裁决，认为没有合理理由按《上市规则》第8.08(1)(a)条长期豁免其遵守25%最低公众持股量，理由是分拆属自愿交易、公众持股量将大幅下降且市值相对较小。
推荐理由：上市决策说明分拆上市下公众持股量豁免的酌情边界，以及18个月恢复承诺这一替代安排。
港交所上市决策归档精选AI 评分5252 联交所上市决策 LD41-1：招股价与上市前股东购股成本差距巨大时的核查标准与披露要求
香港交易所（联交所）上市决策 LD41-1 针对甲公司（主板上市申请人）招股价与上市前不久股东多次购股的实际成本存在巨大差距，要求其证明股东以远低于招股价的价格购入主要附属公司股份及注资属合法交易。
推荐理由：上市决策明确，若招股价与上市前股东购股成本差距巨大，须证明交易合法性并在招股章程显眼处披露。
港交所上市决策归档精选AI 评分4848 联交所上市决策 LD15-2011：Pre-IPO 投资指引适用于贷款协议项下权证行使的股份发行
香港交易所（联交所）上市决策 LD15-2011 裁定，2010 年 10 月 13 日刊发的首次公开招股前投资指引适用于甲公司向贷款方发行权证所涉的股份发行。
推荐理由：上市决策把 Pre-IPO 投资 28 天与 180 天口径套用到权证行使，并给出调整条款或延后上市两条路径。
港交所上市决策归档精选AI 评分5858 联交所上市决策 LD138-2022：A 至 E 公司未能证明适合以不同投票权架构上市
香港交易所（联交所）发布上市决策 HKEX-LD138-2022，认定 A 公司至 E 公司五家拟以不同投票权架构在主板上市的申请人均未能证明其适合性，依据为《主板规则》第 8.04、8A.04 及 19C.02 条及指引信 HKEX-GL93-18、HKEX-GL94-18。
推荐理由：上市决策列出五家申请人未符合同股不同权适合性要求的具体特点，可用于对照评估创新性与研发贡献的论证口径。
港交所上市决策归档精选AI 评分5252 联交所上市决策 LD135-2022：X 产品完成澳洲第一阶段试验后获欧洲药品管理局及国家药品监督管理局批准开展全球关键第二/三阶段试验，符合 GL92-18 核心产品资格
香港交易所（联交所）刊发上市决策 HKEx-LD135-2022，认定生物科技主板上市申请人 A 公司的核心产品 X 产品符合 GL92-18 第 3.3(b)(i) 段的核心产品资格规定。
推荐理由：上市决策说明非主管当局辖下的一期试验如何借主管当局的认可满足核心产品资格，可为18A项目梳理临床证据链提供参照。
港交所上市决策归档精选AI 评分6262 联交所上市决策 LD134-2022：X公司核心业务倒退且改进计划未获证实，上市申请被拒
香港交易所（联交所）刊发上市决策 HKEX-LD134-2022，裁定主营五家医院、核心业务为门诊与住院服务的 X公司不适合上市，拒绝其主板上市申请。联交所依据《主板规则》第8.04条，认为核心业务收入与盈利在原业绩纪录期及更新后业绩纪录期持续倒退，一般体检服务与核酸检测收入仅占约一成且缺乏具法律约束力的协议支持增长预测，X公司亦未证明提升设备与并购等募资用途可改善业务。
推荐理由：联交所援引《主板规则》第8.04条拒绝上市申请，说明核心业务持续倒退时新业务与募资用途难以支撑适合性。
港交所上市决策归档精选AI 评分5858 联交所上市决策 LD133-2022：X公司业务过度依赖A医生，上市申请被拒
香港交易所（联交所）就主板上市申请人X公司作出上市决策，裁定其业务过度依赖执行董事兼控股股东A医生，不适合上市并拒绝其申请。X公司业绩纪录期约七至八成收入来自A医生，虽增聘一名专科医生，仍有超过七成收入来自A医生；其上市后六個月至三年内增聘八名专科医生、开设四间新诊所的计划属初步且未在业绩纪录期内执行，联交所认为依赖无法以披露方式处理，不符合《主板规则》第8.04条。
推荐理由：上市决策说明收入高度集中于控股股东医生时，仅靠披露与上市后扩张计划不足以处理依赖问题。
港交所上市决策归档精选AI 评分4545 联交所上市决策 LD132-2022：涉贿赂事件的 A 先生、B 先生是否适合出任发行人董事
香港交易所（联交所）就 LD132-2022 作出上市决策，依据《主板规则》第 3.08 及 3.09 条认定 A 先生与 B 先生均不适合出任发行人董事。A 先生直接参与涉及 A 公司的贿赂事件，B 先生对另一名董事计划行贿事先知情却未阻止；联交所同时认为 A 先生作为控股股东对 A 公司有重大影响力，故 A 公司不适合上市。该决策于 2024 年 1 月精简并整合于新上市申请人指南。
推荐理由：联交所把董事品格与诚信的评估落到具体事实，并说明控股股东重大影响力如何传导至上市 suitability。
港交所上市决策归档精选AI 评分5555 联交所刊发上市决策 LD127-2020，说明 2019 年退回若干主板上市申请的原因
香港交易所（联交所）在上市决策 HKEX-LD127-2020 中列出 2019 年 1 月 1 日至 12 月 31 日期间退回若干主板上市申请的原因，涉及 A 至 D 四家公司。
推荐理由：上市决策逐条列出退回申请的具体原因，可用于对照申请版本财务资料与盈利预测备忘录的完备性标准。
港交所上市决策归档精选AI 评分5555 联交所刊发上市决策 LD126-2020，说明 2019 年拒绝 17 宗上市申请的理由
香港交易所（联交所）在上市决策 HKEX-LD126-2020 中说明 2019 年拒绝 17 宗主板及 GEM 上市申请的原因，当年被拒比例为 6%。拒绝理由集中在缺乏上市商业理据（16 名申请人）、估值根据不足（3 名）、董事或有重大权益关系人士不适合（1 名）以及扣除非日常收入后不符合最低利润规定（1 名）。该决策已于 2024 年 1 月精简并整合于新上市申请人指南。
推荐理由：上市决策逐宗列明2019年被拒申请的商业理据与估值依据不足情形，可作为判断申请人是否适合上市的对照口径。
港交所上市决策归档精选AI 评分5858 联交所发布HKEX-LD121-2019，列明2018年拒绝若干主板及GEM上市申请的理由
香港交易所（联交所）发布上市决策HKEX-LD121-2019，就2018年被拒绝的多宗主板及GEM上市申请归纳拒绝理由，涉及公司A至公司X。
推荐理由：联交所逐案列明2018年拒绝上市申请的理由，其中缺乏商业理据与估值无依据是最高频的落点。